最近几天，各大车企纷纷公布了第三个季度的财报。其中小鹏和比亚迪表现比较突出，在疫情影响、芯片短缺、原材料上涨的情况下，都实现了交付量和营收的大幅增长。其中比亚迪已经连续5个月占据国内新能源汽车销量第一，小鹏也获得了造车新势力第三季度的销量冠军。

但另一方面，这两家车企的净利润其实并不尽如人意。小鹏汽车的毛利率虽然有所提高，但整体仍处于亏损状态；比亚迪前三个季度的净利润仅为24.4亿元，作为一家万亿级别的巨头，这个成绩也不算出色。

国内新能源汽车行业最火的两家企业，似乎同步陷入了增收不增利的怪圈。到底这些车企想做什么呢？让功夫汽车带大家一起看一下。

（1）有钱有量，小鹏汽车进入加速赛道

从今年第三季度开始，小鹏汽车迈入了一个交付高峰期，9月和10月更是连续两个月交付突破万台，这也让它成为了造车新势力中的头马。

尤其是它的旗舰车型P7，成为了名副其实的销量担当，它的第三季度销量达到了19731台，占到了总销量的近80%。而9月份上市的百变舒适智能家轿P5，最近也开始了上量，它的订单中选装双激光雷达配置的占比超过70%。

这也说明一点，用户对于小鹏软硬件所带来的差异化价值还是比较认可的。当用户开始认可你的价值，承认你的溢价，远比单纯的走量更加重要。

与此同时，小鹏的销售和充电网络的布局也在如火如荼进行，品牌超充站已经达到了439座，免费充电站达到了1648座。它的现金储备规模达到了465.6亿元，这也保证了它的产销服务可以持续扩张。

而在广州车展上，小鹏汽车的新旗舰G9也正式亮相。新车基于最新的X-EEA 3.0电子电气架构打造，可以兼容更高性能的芯片以及支持更高级别的智能驾驶辅助系统，这也让它成为了小鹏旗下首款支持XPILOT 4.0智能驾驶辅助的量产车型。

除了高性能、长续航这些旗舰车型的“标配”之外。小鹏G9的OTA迭代速度和效率也大大提升，它只需要30分钟就可以完成OTA升级，而且升级期间车辆可正常使用，只需要后台升级完成车辆重新复位启动就能完成整个升级动作，真正意义做到了无感OTA。新车还实现了与800V高压SiC平台的完美融合，超充5分钟可以续航超过200km，小鹏则会铺设480kW高压超充桩来为它保驾护航。

整体而言，小鹏汽车的发展已经进入了高速赛道。高端车型销量高，自动驾驶备受认可，用户体验不断提升。虽然暂时还没实现净利润“翻正”，但即使不再融资，它的现金储备足以让它支撑5-10年了，可以说非常稳。

（2）比亚迪利润不高，全因“新基建”？

要说小鹏不赚钱，大家大概也很容易理解，毕竟它的月销量还只有万辆左右。那比亚迪净利润只有2%左右，那很多人就表示理解不了了。

毕竟今年10月份，比亚迪新能源汽车的销量已经突破了8万辆，而且比亚迪的平均单车售价已经超过了15万元，甚至比大众更高，那为啥比亚迪也“赚钱难”呢？

首先比亚迪汽车一直都是走的平民路线，甚至现在都还没有推出高端品牌，它的毛利率只有20%左右，在自主品牌里面算不错，但与那些国际品牌相比，比亚迪属于比较利薄的。

其次比亚迪并不只是一个汽车品牌，实际上它横跨多个领域。比如它还是全球前二的手机代工生产商，与富士康齐名，但像如今这种市场形势，手机代工的毛利率只有7%左右。实际上今年原材料价格暴涨，也影响了比亚迪的利润。

再者比亚迪最近在扩充产能方面进行了大量的投入，在它的第三季度财报负债表项目中，“其他非流动资产”占据的比例非常大。比亚迪官方解释是“主要是工程、设备等资产的预付款增加所致”。这就包括了整车工厂建设，动力电池产能扩充等等。比亚迪现有的九大生产基地都在扩充产能，最后更是又落户了合肥和郑州，这些都是大手笔的投入。

像现在比较火的秦PLUS DM-i以及宋PLUS DM-i，虽然依然处于供不应求的状态，但已经在短短半年内产能从几千台，提升到了1.5万台以上，还是非常厉害的。

在研发方面比亚迪也没有“手软”，光第三季度的研发资金就投入了52.34亿元。因为当前整个新能源行业还处于技术爆发期，电池、电机、芯片这些都需要巨大的投入。

（2）比亚迪学丰田，新势力似大众？

虽然都在卖新能源汽车，但比亚迪与小鹏其实是两种完全不同的企业。如果要与传统车企类比的话，那就是比亚迪有点像丰田，而小鹏则更像大众。

比亚迪是全球唯一一家掌握“三电”全产业链核心技术的新能源汽车企业，这一点包括特斯拉也没有做到，它还要依赖松下或者宁德时代给它供应电池电芯，甚至最近也在与比亚迪弗迪电池部门谈合作。

除了造车之外，比亚迪本身也是最大的动力电池生产商之一，它的“刀片电池”，可以说改变了整个行业对于磷酸铁锂电池的认知，让这种型式的动力电池重新占据了市场主流。此外它半导体业务也非常厉害，已经占据国内近20%的份额，当然这主要得益于比亚迪芯片的自给自足，实际上比亚迪的半导体业务一旦分拆上市，也会是一个巨头般的存在。

比亚迪的在储能领域的技术实力也非常了得，它拥有全球首个MW级商用电池储能电站以及全球最大用户侧铁电池储能系统。一旦整个新能源产业链形成，全社会从石油依赖转变为电力依赖，这里也极有机会诞生一个新的巨头。

为什么丰田能成为世界第一的汽车生产商，甚至利润远超与自己营收相当的大众集团。很大程度其实就在于“多点开花”，除了丰田汽车本身强大的吸金能力外，它旗下还有爱信、电装以及丰田纺织等多家500强级别的零部件巨头。

说白了，什么都自己产、自己造，虽然早期难一点，但一旦形成规模，就能立于不败之地，比亚迪现在就是走的这条路。

而像小鹏这样的新势力们，则会选择走大众的路线。在一部分硬件方便依赖国际巨头，比如宁德时代、联合电子、科大讯飞等等。自己则在另外一些部分做到专精，比如小鹏的自动驾驶技术，理想的增程式电动技术。然后努力往高端领域渗透，比如高合和蔚来。这样一来，只要经营得当，一样可以占据很大的市场。

（4）功夫拍案

大家看着好像现在的新能源汽车行业发展的非常好，其实这很可能只是开始，渗透率马上会朝着30%、50%甚至100%渗透，国内厂家也会像特斯拉们一样打出去，那就是广阔天地大有作为了。

所以小鹏、比亚迪们暂时的利润率不好看，其实并不要紧。多产车多卖车才是王道，把总体保有量提升上去，才有机会电动化时代的下半场，这也是才比亚迪们真正的战略目标。

也许再过10年，全球前十的汽车公司有5家来自中国，大家期待那一天吗？