营收增长近16%，净利润却微降1.74%，赛力斯在三季度交出了一份看似矛盾的成绩单。

赛力斯集团股份有限公司最新发布的2025年第三季度报告显示，公司单季度实现营业收入481.33亿元，同比增长15.75%。

 问界M9

然而在这份亮眼营收增长背后，却隐藏着一个令人意外的数据：第三季度归属于上市公司股东的净利润为23.71亿元，同比下降1.74%，呈现出“增收不增利”的现象。  

当然，需要指出的是，整体来看，赛力斯今年前三季度累计实现营业收入1105.34亿元，同比增长3.67%。

公司净利润总计53.12亿元，同比增长31.56%，表现仍然强劲。但从季度数据拆解分析，公司盈利增长的主要贡献来自上半年。

 赛力斯业绩

根据此前数据，赛力斯2025年上半年实现净利润29.41亿元，同比大增81%，显著高于前三季度整体增速。  

这意味着，第三季度单季的盈利表现有所放缓，与营收增长形成反差。赛力斯今年前三季度总体销量为34.07万辆，同比下滑7.79%。

其中，新能源汽车前三季度累计销量为30.46万辆，同比下滑3.82%，整体销量并未实现增长。

问界M8 

这一数据与营收增长形成鲜明对比，表明公司业绩

增长可能更多依赖于高端车型的结构优化。问界M9和M8等高价车型成为公司业绩的重要支撑。  
  

公开数据显示，问界M9上市21个月累计交付突破25万辆，创下50万级车型交付新纪录，表现出彩。

对于前三季度利润增长的原因，赛力斯在报告中表示，主要系公司坚持软件定义汽车的技术路线，坚定用户定义汽车的市场导向，丰富产品布局。

 问界M8

不仅如此，赛力斯公司强调，2025年1-9月和三季度相比同期毛利率增加，盈利能力持续增强。  

赛力斯还将归属于上市公司股东的所有者权益本报告期末增加126.70%的原因，归功于发行股份购买重庆两江新区龙盛新能源科技有限责任公司股权等因素。

不过，公司并未直接解释第三季度净利润同比下滑的具体原因。

当然，毋庸讳言的是，尽管赛力斯整体业绩向好，但三季度“增收不增利”现象是否彰显公司面临的一些挑战，值得观察。

比如说，赛力斯高端车型M9和M8虽然贡献了大部分利润，不过问界M7、问界M5等中端车型的表现，或许有待提升。

 问界M8

同时，行业竞争压力或许也在加剧。当前，国内众多品牌不断推出富有竞争力的中高端车型，无疑将会让国内车市的竞争更为激烈。  

不过，好在面对当前形势，赛力斯正在积极推进多元化布局与国际化战略。今年以来，问界加速产品迭代，多款车型相继上市。

从问界新M5 Ultra到问界M9 2025款，再到覆盖家庭用户需求的问界M8及全新问界M7，多元化的产品布局特征明显。

在技术方面，公司投入近300亿元打造的具备自主创新和持续进化能力的魔方技术平台，为系列车型高效开发提供了有力支撑。

此外，赛力斯已于10月27日开启港股招股，计划于11月5日在港交所主板挂牌。上市后，公司将成首家“A+H”两地上市的豪华新能源车企，这将为公司后续推进国际化战略提供新动能。

 问界

本文结语：  

毋庸置疑，在当前的国内车市，凭借问界等品牌的发力，赛力斯在新能源汽车方面取得了非常不错的成绩。

从前三季度的整体业绩来看，赛力斯营收、利润均呈现出不错的增长态势，显示出其很强的竞争力以及运营能力。

2025年第三季度，其营收依然实现了10%以上的增长幅度表现较强，净利润虽然有所下滑，但是降幅较低，倒也无可厚非。

在此，车宇世界希望，赛力斯不断为用户提供更好的产品和服务，从而获得更好的市场发展前景和业绩。

最后，本文涉及到的业绩、销量等数据来源于企业官方及权威媒体消息，仅供参考，具体以官方消息为准。

本文声明：

本文为车宇世界原创文章，总第11956期，部分图片来源于网络，标注来源的数据及相关资料均为引用。车宇世界原创版权所有，侵权必究。