随着2月新势力销量陆续出炉，在行业整体承压的淡季中，蔚来汽车交出了一份逆势上涨的成绩单，单月共交付20797辆，同比大增57.6%，成为这波车市寒潮中少见的高增长选手，表现算是亮眼。

但如果将这份2W+的销量拆分来看，实际是旗下三个品牌蔚来、乐道、萤火虫合力而为的结果。具体而言，三个品牌分别交付新车15159辆、2981辆、2657辆。而真正扛销量的，反倒是最高端的蔚来。

从销量结构看，乐道与萤火虫远不及蔚来，两个品牌销量相加不过5638辆，与主品牌存在接近3倍的量差，而单品牌对比则差距更大。

如果说萤火虫走的是“小众精品”定位，那凭借单一车型达到这样的量级，算是不错的表现。

但乐道作为蔚来规划中承担大众走量、补齐规模的第二条增长曲线，按现在的表现看，是远远没有达到预期的。

当然，1、2月通常处于汽车销售的淡季，部分品牌销量欠佳也在情理之中。不过，乐道的跌落并非从2026年才突然出现，而是在去年年底已经亮起“乏力”的信号灯。

四个月连续走跌，乐道又失控了

自2025年8月乐道L90开启交付后，乐道曾真正迎来逆袭时刻。

从8月到10月，一直保持1.5W以上的销量，其中L60月销稳定在5000台上下，而L90则强势闯进了万辆俱乐部。

一时间，乐道成为了外界眼中蔚来亟需的救命稻草，似乎那些关于战略、定位、前景的质疑与观望，仿佛都随着销量一路走高烟消云散。

然而，仅仅三个月之后，乐道突然急转直下。

通过观察销量走势不难发现，11月乐道销量环比大跌32.41%，12月再次环比下降23.06%，直接跌破万辆关口，仅交出9018台的成绩。

值得一提的是，这过程中两款车型的走势出现严重分化，其中L60整体波动并不剧烈，销量仍在5000台左右，而曾作为销量担当的L90，反倒成了那个拖累销量的角色。

11月销量仅比L60高出200多台，到12月销量更是直接被L60反超，单月销量仅售4105台，战斗力便已经大不如前。

直到时间来到2026年，乐道的情况更加不容乐观。

1月份，乐道整体销量相比2025年12月环比直接腰斩，下降幅度高达61.4%，L60和L90仅分别交付1978辆、1502辆，随着2月份销量的发布，乐道算是彻底跌出了主流视线。

更具对比意味的是，去年2月，乐道只有L60一款车孤军奋战，拿出了4千多的销量，而今年2月有两款车型傍身的乐道销量却不足3千台，这样的反差多少显得有些讽刺。

如果将时间线拉长则更值得深究，从去年8月到11月，再从11月到今年2月，乐道从连续3个月上涨，到连续4个月环比下跌。

在不到一年的时间中，先猛涨再狂跌，如此大起大落反复横跳，显然不是一句“春节淡季”就能解释得通的。

耐人寻味的是，L90销量的下滑，几乎与蔚来新ES8上市时间高度重合。2025年11月份正好是ES8第二个完整销售月，也是从这个月开始，L90与ES8出现此消彼长的态势，L90向下，ES8向上。

这种微妙的变化，表面上看是“大水冲了龙王庙，自家人不认自家人”的内部博弈，实则暴露的是蔚来多品牌战略下更深层次的问题。

当这个老生常谈的“隐患”再次被摆到桌面上，也要求蔚来必须重新审视、重新梳理高端主品牌与大众子品牌的定位与分工。

ES8降价抢量，乐道成了最受伤的一个

其实蔚来三个品牌之间，理论上看边界是清晰的。

蔚来主品牌负责向上，立住高端人设，乐道以大众定位补强基本盘，萤火虫聚焦个性化精品路线，各担一份任务。但现实与理论往往存在冲突，当新ES8以一个更具诚意的价格区间杀入市场后，局面开始变得不受控制。

问题的核心，还是出在了价格体系上。

换代后的ES8，租电价格直接下探到30万以内，对于部分车主来说，在叠加各项优惠权益的基础上，到手价最低只需要24万左右。

再来看L90，先于ES8上市，当时租电价格最低不到18万元，在没有ES8参照的情况下，市场一度普遍认为“性价比很高、很超值”。

而随着品牌更强、配置更高、情绪价值给的更足的ES8推出之后，二者之间的价差被急剧压缩，最大程度地动摇了乐道用户的消费信心。

有网友的评价直白又扎心：“ES8都这价格了谁还买乐道啊？”甚至还给出了对乐道而言更加残酷的“建议”：“要想卖得出去，价格必须继续下探！”

这种反应并不难理解，ES8毕竟是蔚来体系的旗舰符号，不仅用户认知度高，从服务体系到技术背书都广受认可，站在消费者的视角看，显然更愿意为主品牌买单，这是再正常不过的决策逻辑了。

举个例子，如果有一天大众和保时捷的价格接近重叠，市场给出的选择也会是“一边倒”，不会有什么不同。

但是，乐道这次销量走跌，也不能把“锅”全甩给ES8，从其自身来看，无论是产品力还是品牌力其实都存在较大的提升空间。

客观地说，L90并非没有优势，无论是空间、补能体系、还是整车质感都与蔚来一脉相承，底子并不弱，但是在“智驾”这个决定性的竞争维度，L90却给得不够多。

就目前而言，中高端纯电SUV已经进入到“高阶智驾普及化”阶段。无论是堆料式的多激光雷达方案，还是城区NOA全面铺开，消费者对于“有没有激光雷达”这件事的敏感度越来越高。

而乐道依旧依赖视觉方案，在消费者眼中只能算是“聊胜于无”，在智驾能力高速发展的今天，没有谁愿意为一套跟不上主流、不够有竞争力的智驾系统，去妥协自己未来几年的用车体验。

不过好消息是，今年第二季度L90激光雷达版将正式上市，在现有车型基础上完成智能驾驶硬件升级，与纯视觉智驾版本并行销售。

与此同时，更重磅、更居家、价格更诱人的乐道L80也将在今年上市。毋庸置疑，这将是乐道重回巅峰的又一个明显机会。

但是，留给乐道发力的时间已经不多了，即使补上智驾这块短板，也并不意味着就能迅速挽回市场信心，修复价格体系，长期来看仍有一场硬仗要打。

写在最后：

回想乐道L90“爆单”之初，那张过万的成绩单让业内一致认为“乐道这次真的好起来了”，这种爆款效应还大力拉动了L60，很多客户不用介绍便直接下定。

可彼时秦力洪的回应相对克制，他说，现在下评语太早，给它一百天时间再说后话。

让人没想到的是，秦力洪这句话竟“一语成谶”，热卖仅三个月后，乐道就结结实实地接到了这枚“回旋镖”。当面临与去年同期相似的场景时，这一次，不知乐道又将拿出怎样的破解之法？