历经数次重组，命运多舛的昌河汽车能否走出困境？在北汽集团的规划中，发展新能源成为未来的一大突破方向，而对于昌河汽车而言，新并入的威旺品牌还将担负起昌河的新能源业务，成为昌河汽车新的希望，但其未来前景几何还有待时间检验。

经济观察报记者 高飞昌 2017年岁末，北汽集团董事长徐和谊在昌河汽车所在地江西省景德镇公布了一项重大决定，将旗下北汽威旺与北汽昌河进行资产重组，威旺品牌并入昌河，并成立北汽昌河汽车有限公司。

此举意味着昌河汽车经过多轮兼并重组后再度迎来重组大事。2013年昌河汽车被北汽集团重组收购，经过短暂的增长后又陷入发展瓶颈。在此之前，昌河汽车归属于长安汽车集团旗下，于2010年被长安汽车集团重组，但发展几年后因经营惨淡导致双方以分手告终。

实际上自2009年以来，近十年间昌河的发展一直与“兼并重组”紧密相连，但结果均是“命途坎坷”。某种程度上而言，昌河汽车已经成为国内汽车企业重组发展的一个典型样本，其能否成功突围意义重大。

2018年1月3日，昌河汽车相关人士在接受经济观察报记者采访时表示：“北汽集团已步入‘集团化2.0时代’，此次重组是2.0战略下的重要举措。北汽昌河作为北汽集团重点打造的自主品牌和‘南方基地’，将会按照北汽集团统一规划部署稳步推进。”

据记者了解，早在此次决定之前，北汽集团就已经开始酝酿新一轮的内部资源整合，其一大目标即是对威旺事业部的分拆整合，将威旺的一部分资产归于北汽新能源，一部分则归于昌河。与此同时，原北汽整车事业部使命完成，使得昌河汽车在北汽集团的地位得以提升，由此前的三级公司升为二级公司。而威旺并入昌河，两者微车业务合并，威旺还将承担该公司新能源车发展的任务。

昌河汽车另一大受关注的资产在于旗下合资企业昌河铃木。该车企早在长安集团时期即陷入发展僵局，如今到北汽旗下诸多问题依然悬而未决。近日有消息称，新近闯入汽车业的“野蛮人”宝能集团有意收购昌河铃木，已经对昌河铃木展开尽职调查。如宝能接盘昌河铃木，其或将迎来新生。不过，上述北汽集团人士告诉记者：“还没有相关消息。”

威旺与昌河重组

徐和谊上述重大决定，简单而言涵盖两大内容：第一是成立北汽昌河汽车有限公司，此举使昌河汽车在北汽集团的地位提升，由以前的三级公司变为二级公司，将针对燃油车乘用车完善轿车、SUV和MPV三大车型的市场布局；第二，是将威旺并入昌河，威旺的微车业务由昌河接手，而威旺的新能源车则担负起昌河汽车新能源业务的基础。

与此同时，昌河汽车人事方面也有相应变动，此前负责威旺品牌的北汽股份总裁助理兼威旺事业部总经理张朝翔升任昌河汽车总经理，况光华调整为昌河汽车党委书记兼常务副总经理，原分管销售的昌河汽车副总经理刘诗津仍留任。

实际上，在此次重组之前，北汽集团的内部调整就已经出现端倪。早在2017年11月，北汽集团就已经开始讨论是否撤销威旺事业部。当时的计划是将威旺事业部进行拆分整合，一部分资产归北汽新能源，一部分归昌河汽车。

北汽集团的确到了变革的时期。最直接的原因在于，经过几年的大举扩张，北汽旗下自主品牌云集，包括北京BJ品牌、绅宝、北汽新能源、威旺、昌河、幻速、伽途等，这些品牌相互之间多有品牌与定位上的重叠，内耗严重。最明显的莫过于昌河与威旺同属于微车企业，产品定位颇多相似。

其次，北汽集团旗下多个自主板块皆遭遇发展瓶颈。2016年，威旺品牌销售突破了18万辆，昌河汽车销售也达到11万辆，但2017年两者却双双遭遇下滑。以昌河为例，2013年被北汽并购后，曾在2014年短暂爆发，此后销量便一路下滑，难以走出长期亏损的泥沼。数据显示，昌河汽车在2014年、2015年与2016年的销量分别是14.1万辆、10万辆、11万辆，而2017年前11个月销量仅4.3万辆。

公开资料显示，2013年北汽有限正式脱离北汽股份后，北汽集团建立整车事业部，负责管理北汽集团旗下除北汽股份之外的其他整车基地，包括江西昌河汽车有限责任公司、北京汽车集团有限公司越野车分公司、北汽（镇江）汽车有限公司、北京汽车制造厂有限公司、北汽银翔汽车有限公司等企业。由此，北汽集团形成了由北汽股份和北汽集团整车事业部构成的“双品牌”战略。

此番重组过后，北汽的双品牌战略和昌河的双品牌作战得以重新梳理。未来，北汽绅宝将主攻中高端市场，而北汽昌河将主攻经济型市场，其中昌河主攻燃油车，而威旺主攻新能源车。

难题与症结

撤销威旺事业部，将之并入昌河汽车，无疑能够增强昌河汽车的规模和实力。生产基地方面，昌河汽车除了景德镇和九江的基地，威旺的黄骅、株洲、广州工厂也将归于昌河汽车，而产品线方面，威旺的微车产品将为昌河带来更多的增量。

不过两者能否顺利合并还存在诸多问题。首先，昌河与威旺虽然在产品平台和技术方面有共通之处，但是在渠道与服务的整合方面能否顺利过渡？目前看来昌河的销量与经销商规模都大大小于威旺。其次，昌河汽车的口碑能否支撑起昌河与威旺双品牌作战也还存疑。

实际上，昌河汽车早已不是第一次被重组，十多年来其一直面临着被兼并重组的命运。2010年被长安集团并购后，昌河汽车从当年国内微车龙头的地位一落千丈，连续数年提振不力直至分手。在重组过程中昌河汽车的资产不断被瓜分或转卖，如昌河合肥基地就被长安集团分走。

2013年北汽收购昌河汽车70%股权，正式将其收编，并投资百亿元对其进行输血再造。北汽的做法是导入北汽绅宝、威旺等品牌旗下的平台快速为昌河输入产品，这给昌河带去了发展动力，如今昌河逐渐形成了轿车、MPV和SUV的发展格局，其中Q25、Q35等基于北汽绅宝平台的两款SUV产品成为明星产品。但是这一“同平台多产品”的做法，无法根本提升昌河的产品竞争力，2017年Q25和Q35都遭到市场冷遇，多个月份销量都未及千辆。

业界认为，导致昌河汽车无法快速进展的另一要因是其经营权与销售权分离，导致品牌与渠道难以同步发展，而此番北汽重组昌河与威旺，任命原威旺事业部总经理张朝翔担任昌河汽车总经理，一定程度上解决了这一问题。

不过昌河汽车还面临着更为棘手的问题，其一便是昌河与铃木之间的合资企业——昌河铃木的历史遗留问题。早在长安时期，昌河铃木就已经陷入发展僵局，铃木方面实质上已停止对于昌河铃木的技术和产品输入，而北汽集团也未能对昌河铃木的车型引入问题与铃木达成一致，加之铃木在中国的发展重心已经转移到长安铃木，昌河铃木未来如何破局已经成为昌河的一大心病。

最近有消息称，昌河铃木可能被宝能集团收购，后者已经对该公司进行了尽职调查。实际上自2017年以来，拥有地产、金融、物流、医疗、农业等众多产业的宝能集团已经数次出手汽车资产，与宝沃汽车、观致汽车都发生过绯闻，而近日宝能已经拿下观致的控股权，正式开始进军汽车业。

记者从全国投资项目在线审批监管平台获悉，2017年12月29日，国家发展与改革委员会审批通过了“江西昌河铃木汽车有限责任公司股权变更项目”，有猜测认为或与宝能收购相关，同时该项目审批事项中涉及“新建纯电动乘用车生产企业（含现有汽车企业跨类生产纯电动乘用车）”，透露出昌河铃木有意向新能源汽车方向转型。

有分析认为，观致汽车、昌河铃木等一直不能良性发展的企业被宝能集团盯上未必是坏事，如果能够被新的出资方重组，不失为盘活其资产的方式。但是昌河汽车方面相关人士在接受记者采访时，否认了这一消息。

命运多舛的昌河汽车能否走出困境？在北汽集团的规划中，发展新能源成为未来的一大突破方向，而对于昌河汽车而言，新并入的威旺品牌还将担负起昌河的新能源业务，成为昌河汽车新的希望，但其未来前景几何还有待时间检验。