.

房地产商投资造车已经不是新鲜事，而其中最引人注目的一对冤家便是许家印、贾跃亭。如今，贾许二人的纷争再度升级，进入第三轮博弈。

据悉，FF已经将恒大方面委派的出纳及财务审查工作人员驱逐出公司，而恒大方面则已针对此种违约行为向仲裁机关提出反诉。在仲裁与反诉之间，双方战火再度升级。

贾许二人的恩怨，由来已久。

时间往回拨到2017年12月，恒大集团旗下某基金投资了FF注册于开曼的离岸公司，金额约为3亿美元，投资协议签署前后，就先支付了1亿美元的资金。为了争取到续命FF的关键一笔，贾跃亭将FF的估值从80亿美元降至不足15亿美元，首次接触，恒大便用3亿美金间接持有了FF的20%股权。这是救命钱，贾跃亭知道这钱必须要争取，吃亏被抄底又能如何？

2018年4月，FF关联公司睿驰汽车以3.641亿元的底价竞得了广州南沙区601亩的工业用地。虽然当时恒大不予承认、也不否认拿地与自己有关，但圈内人早已看出端倪——许家印就是贾跃亭背后的"秘密金主"。

水落石出，"联姻"的真相终于在6月25日浮出水面。FF官方宣布，恒大健康以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接获得了Smart King公司45%的股权，而Smart King全资持有FF香港与FF美国，恒大由此一跃成为FF第一大股东。随后便是"蜜月期"，许家印的洛杉矶视察，二人相视而笑、许家印为FF91伸出大拇哥的画面仍历历在目，恒大则在公司名称、人事变动等方面动作频频。

表面风平浪静，暗地里却在秘密角力，比如8月14日"恒大人"召开的恒大FF揭牌仪式发布会，作为牵手后的首次发布会，不仅FF方面未派出任何代表，就连贾跃亭微信和FF官方也并未发声，"拒绝点赞"之意明显。

贾许战火不断升级

终于，纸包不住火了，短短百日，贾许二人便正式开撕。

第一轮，是FF申请仲裁，恒大健康用公告予以回击。FF提出仲裁的原因是恒大不予支付后续7亿美金投资款，要求剥夺恒大作为股东享有的有关融资的同意权，并解除所有协议；恒大则强调7月FF称8亿美元基本用完，要求恒大再提前支付7亿美元，于是恒大与贾跃亭签订了补充协议，同意在满足支付条件的情况下提前支付7亿美元，但显然，恒大并不认为FF已经满足其支付条件。

第二轮，是仲裁紧急救助结果公布后，作为仲裁对立面的贾许二人却同时官宣胜利。贾跃亭"胜"在获得对外融资权，许家印"胜"在拥有FF不超过5亿美元新融资的优先购买权，各执一词，贾许二人上演了罗生门。

近日，第三轮也正式开撕：FF停止出纳员以及恒大相关财务审查人员相关工作；恒大则提出仲裁全面反诉，要求贾跃亭和合资公司履行合约。根据律师意见，仍处仲裁期间的FF有义务继续履行争议合同的条款，擅自停用恒大委派的出纳及财务审查人员将被认定为违约事实存在。

贾许之间的"战火"仍在不断升级中，而这段脆弱的"联姻"恐怕也不会有真正双赢的结果出现，那么审时度势一番后，贾许二人将谁赢谁输？

贾跃亭：败局已定还是等待奇迹？

毋庸置疑，在老赖名号加身、无法回国的失信形象影响下，贾跃亭的困境一直以来都是断裂的资金链条，现在看来，许家印的救场也将无法继续。按照恒大发布的公告内容来看，5月25日支付的8亿美元在7月已经被FF消耗殆尽，贾跃亭的烧钱速度了得，而正处在量产交付的关键时刻，连厕纸都无力供应的FF如何造车？

进一步看，多行不义必自毙，贾许之战再一次加深了贾跃亭老赖的资深程度，这当然给前途未卜的FF继续加大融资难度，无论是众筹、还是期待下一个张家印、李家印出现，在贾跃亭的信用负值面前都已是天方夜谭。即便新资方真的奇迹般的出现，仍处仲裁官司期间的许家印自然也可依法行使优先购买权，继续让贾跃亭无钱可用，这种情况下，若许家印不想放弃面子轻易了结此事，相当于给FF判了死刑，至少也是死缓。

退一步看，另一个奇迹出现，贾许二人冰释前嫌，看似梦幻的最优场景下，贾跃亭却也将面临"净身出户"的威胁——因量产交付方面的对赌协议，贾跃亭极有可能在2019年第一季度失去对FF的实际控制权，除非贾跃亭可以用那个废弃的轮胎工厂，在多位核心技术高管和联合创始人离职后，用5个月时间完成原本9个月都显得紧张的计划。

败局已定为时尚早？或许只有更大的奇迹能救活贾跃亭了。

许家印：偷鸡蚀米还是得已偿失？

虽然在FF生死攸关之时许家印成功抄底收购了大量股权，但造车业务的停滞不前，FF的前途未卜已经让许家印损失严重，8亿美元迅速蒸发殆尽以外，由于恒大从房地产业务向汽车等高科技领域战略转型的计划受阻，此前顺风顺水的股价急转直下——贾许决裂的消息给恒大健康至少带来了12亿美元的市值蒸发。

且不说投资20亿美元对许家印来说或许只是"零花钱"，依靠汽车产业继续跑马圈地也是重要目的，而FF也只是恒大用以布局高科技领域的一颗棋子罢了，但由于投资布局的转型利好消息曾让恒大健康股价市值暴增100亿美元之多，许家印即便决定不再继续趟浑水也已赚得盆满钵满。

依靠股价得已偿失，甚至仍有盈余的许家印显然在这场战争中掌握了更多的主动权。