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“从今年开始,NIO已经进入到第二阶段,我们内部叫做‘资格赛阶段’。我们认为最重要的事情,是在保持高用户满意度的情况下,如何提升总体运营效率?这是在这个阶段很重要的工作重点。” 北京时间3月6日上午,蔚来汽车创始人李斌在接受媒体电话采访时说道。
在此之前,蔚来刚刚发布2018年度财报。这份并不算冗长的年报中,上海工厂停建、年度亏损96亿、一二月交付量下滑等等,都是让人难以忽略的重磅信息。很显然,这家率先进入产品交付与服务循环的新造车企业,其前行阻力并没有并没有因接近“正轨”而减小,反而有增大的趋势。
那么,蔚来上市后的首份年度财报中,究竟隐藏了哪些问题,时下新能源汽车发展环境李斌如何看待,蔚来又将如何应对,企业自身发展前景究竟如何?数据背后都是答案。
交付之“痛”:每辆ES8亏3万
年报之中,蔚来去年4季度的表现堪称惊艳。交付数据方面,ES8去年四季度交付7980辆,环比大增144%。得益于此,蔚来4季度的总收入、汽车销售额、毛利率等财务指标相比上季度均有明显改善。在这一片向好的数据背后,也隐藏着一些考验当下的问题。
首先,汽车销售仍然是蔚来收入的主要来源。数据显示,2018年汽车销售总额为48.525亿元,占总收入的98.0%。至于充电服务等创收项目则刚刚起步,去年第四季度蔚来其他销售额为5442万元,同上季度相比增长了27.5%,这主要归因于四季度安装的家用充电桩收入的增长和服务收入的增加。如何加速提升服务收入在企业整体收入中的比重,是眼下需要解决的问题。
其次,汽车销售成本高企,蔚来新车销售实现盈利仍需时日,企业短期内发展承压。尽管蔚来在4季度取得不俗成绩,去年全年汽车销售额也达到48.525亿元,但蔚来去年总销售成本也达到52.070亿元,不精确地计算,蔚来每交付一辆ES8就亏损31239元。在去年第4季度销售成本数据中,环比增幅高达115.8%,蔚来也将销售成本增加的主要原因归于ES8交付数量的增加。
值得庆幸的是,随着交付量的增加,蔚来ES8的毛利率开始趋零转正。数据显示,2018年第四季度汽车销售毛利润率为3.7%,上季度为负4.3%,2018年汽车销售毛利润率为负1.6%。新车销售何时能摊平销售成本、贡献利润,收入结构何时优化等,恐怕需要在下一份年度财报才能找到答案。
负债不明:一切亏损皆合理?
尽管这份年度未经审计财报中,资产负债表一项仅有“截至2018年12月31日,现金及现金等价物,限制性货币资金和短期投资的余额为83.456亿元”的陈述,具体负债情况尚不明朗。但关于蔚来主要的亏损都指向了经营性亏损,且多用于研发和销售,这在本质上没有任何问题。
数据显示,蔚来2018年总经营性亏损为95.956亿元,着实惊人。然而,仅在去年第四季度,蔚来研发费用就达到15.152亿元,同比增长83.8%,环比增长48.0%。蔚来方面表示,增长主要归因于产品和软件开发相关团队员工人数的增加,以及去年12月推出的5座高端电动SUV ES6相关的设计和开发费用的增加。
去年,蔚来总研发费用也达到39.979亿元,较去年增长53.6%。2018年总销售及管理费用为53.418亿元,较去年增长127.2%。市场营销和促销活动的增加、拓宽销售网络相关的租金和其他支出的增加、用户开发和服务相关团队以及其他管理团队员工人数的增加都是销售及管理费用增加的原因。
毫无疑问,集中于研发成本和销售及管理费用的经营性亏损都是“合理支出”。尤其是对一家初创企业来说,研发投入与销售服务体系对企业后期发展都是利好;只是这些投入都需要在后期收获成效,如研发投入有无实质性进展,大市场环境下产销规模能否走高等。
蔚来的未来: 短期内挑战仍巨
尽管李斌一再对外强调“让一个三岁的小孩养家糊口不切实际”,蔚来目前也只有新车销售收入以及少量服务收入,但公众对蔚来盈利的预期依然相对“超前”。这份财报的公布,或许能给公众甚至投资人的不合理预期泼几盆冷水。
首先是产销量的波动。数据显示,今年1月和2月蔚来ES8交付量分别为1805和811辆,与2018年12月相比月交付量相比大幅下滑。蔚来方面表示,原因在于2019年中国电动汽车补贴减少的预期使得去年年底交付提速,元旦和春节假期期间的季节性需求减缓,以及宏观经济环境对汽车行业的影响。
或因如此,蔚来也调低了今年第一季度销量预期:预计ES8交付3500-3800台,同第四季度相比减少约56.1%-52.4%。相应的,蔚来预计总收入达到13.909亿元到15.157亿元,同第四季度相比减少约59.5%到55.9%。
其次是蔚来扩张的放缓、蔚来开始“精打细算”。财报披露,蔚来原定于上海嘉定生产基地停建,“战略聚焦于整车制造合作模式。公司相信现有的合肥江淮蔚来基地能够满足未来2至3年的产能需求”。李斌也表示,工厂停建有利于资金支出优化。
当然,给公众预期泼的冷水并不影响李斌对企业未来的信心。针对补贴政策等在内的市场大环境影响,李斌在接受媒体采访时表示:“我们相信补贴的下降,对定位于高端的蔚来等企业来说影响最小。税收的优惠对我们的帮助最大,这项政策也会持续很长时间。”
针对上海工厂停建,李斌也阐述了两方面原因。一方面当初决定上海建厂、申请资质是因为代工处于灰色地带,建厂是当务之急,现在国家支持代工,就可以暂缓计划。另一方面,蔚来与江淮的合作能够在未来两三年内提供15万辆的年产能,支撑蔚来三款车型的生产投放。
汽车头条App也从相关渠道了解到,蔚来目前现金流不是太大的问题,前年大量花费在建体验店,去年是集中于充换电建设,今年大量的资金将流向服务体系和ES6产能等方面。正如李斌所说,蔚来的服务和效率都有待提升——蔚来需要靠服务体系获得用户、依靠服务体系扩大收入,需要靠效率提升减轻企业发展前期高投入低产出的压力。此时,从产品到服务等等,蔚来战线已越来越长,不断地考验着李斌对对企业运营的节奏把控;在真正实现盈利之前,蔚来的压力难减丝毫。
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新车型整体结构很好内饰配置要求全面是一款比较火爆的车型
汽车市场进入蓝海,有赚有亏,还算正常经营就好啦!
行业内的这些事情,还真是不好说。
造车新势力的一匹巨大黑马,在2018年宣传方面做的很好,亏损是所有车企的难题
建厂是当务之急,现在国家支持代工,就可以暂缓计划。
蔚来的车子倒是在造车新势力里面算是交付快的,但是亏本卖顶不住吧。
蔚来汽车作为中国造车新势力的一匹巨大黑马,在2018年宣传方面做的很好,亏损是所有车企的难题,相信可以度过难关。
值得高兴的是,蔚来汽车用户满意度还是很高的,如何提高企业利益,值得蔚来人思考。
不断的下探,蔚来的发展还是很受影响的,希望在特斯拉国产化前
手摸上去很滑溜又不油腻,值得一试哦!
有人说市区用自动档,郊区和高速用手动档。
不断的下探,蔚来的发展还是很受影响的,希望在特斯拉国产化前
不断的下探,蔚来的发展还是很受影响的,希望在特斯拉国产化前稳定
小毛病多,已经更换后2门升降机,也许是新车,橡胶条太硬。
仿皮座椅,差差差。