终止2015年定增的“汽车新产品研发”募投项目，并将该次定增的结余资金4.49亿元全部用于补充流动资金。力帆此举是“背水一战”还是“摆烂出局”？

在车市寒冬下，实力强大的车企尚有喘息的余地，而“弱势群体”们只能在淘汰边缘挣扎。陷入销量危机与经销商维权危机的力帆汽车又因一纸公告被业界关注，并被认为其又陷入了金融危机。

公告中显示，力帆股份董事会同意将公司终止募集资金投资项目“汽车新产品研发”项目，并同意将该项目节余资金约4.5亿元全部作为其永久补充流动资金。

力帆的挣扎

近年来，力帆汽车的日子越来越不好过。2006年，力帆第一辆轿车520正式上市之后，力帆开展了“多生孩子好打架”的战略攻势，接连推出了迈威、轩朗、320等多款车型，涵盖轿车、SUV多条细分市场，并且取得了不俗的销量成绩。

不过随着市场上的竞品不断丰富以及车市的遇冷，力帆的销量呈直线下滑之势。2018年力帆燃油乘用车销量9.2万台，同比下滑了26%。

而根据近日力帆发布的销量公告显示，6月份，力帆传统乘用车销量为1075辆，同比下降88.62%；上半年累计销量为2.08万辆，同比下滑62.55%。与此同时，力帆新能源汽车销量为246辆，同比下降69.29%；上半年累计销量为1257辆，同比下跌60.66%。

销量的下滑带来的是经销商退网与金融危机的连锁反应。多数经销商不满力帆汽车的盈利不足，纷纷大面积退网。据悉，现阶段力帆汽车在全国的经销商仅有129家。

此外，根据力帆汽车的财报显示，2018年力帆净利润为2.53亿元，扣非净利润亏损高达21.49亿元，而今年一季度也亏损近1亿元。为了止损，力帆汽车开始进行“变卖家产”，其中，力帆汽车将其子公司重庆力帆汽车有限公司的生产资质以6.5亿元变卖给车和家，之后又以33.15亿元的价格将其乘用车项目基地出售给重庆两江新区土地储备整治中心。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树认为，力帆汽车的自身发展战略和电动化进行得并不顺利，都影响到了力帆的销量和盈利。

背水一战还是摆烂出局？

对于力帆汽车终止募集资金投资项目“汽车新产品研发”项目，力帆官方表示：“目前国内汽车行业及客户群体正在发生转变，传统燃油汽车竞争加剧，新能源汽车行业也在发生技术革新，公司前次非公开发行股票募投项目之“汽车新产品研发”拟开发的部分车型已不再适应市场需求。”

诚然，在竞争激烈的汽车市场，车企间的“增量竞争”已经转化为“存量竞争”，在燃油车领域，主流车企均处在水深火热中，一些车企在2018年末就已经下调2019年的目标销量，另外有些车企由于上半年销量不佳也开始见风使舵的下调销量目标。

作为“新四化”下的排头兵，新能源领域也开始发生了翻天覆地的变化，除了日益增长的续航里程之外。造车新势力、特斯拉等车企的加入也给新能源领域注入了新的血液，消费者对网联化的需求顶峰日上。

从这点来看，力帆汽车于2015年定制的“汽车新产品研发”并不足以适应现阶段的汽车市场需求，所以不难理解其为何会祭出这种“壮士断腕”的手法了。

在“新四化”大潮来袭时，不掉队成为了多数车企的选择。但尺有所短、寸有所长，在面对新一轮的汽车市场比拼，力帆务必要做出一个理性的梳理，毕竟在新一波大浪冲击下倒下的企业已有先例。终止“汽车新产品研发”募投项目，并将该次定增的结余资金4.49亿元全部用于补充流动资金。这也许是力帆汽车不得而为之的方法，力帆最终是背水一战还是摆烂出局，还要看其后续的脚步走向。