从第一次叩门到成功敲开，历经7次，历时21年，奇瑞曲折的上市之路，终于快迎来敲钟时刻了。

9月7日，港交所官网显示，奇瑞汽车通过了港交所上市聆讯，并披露了后续招股书。这意味着奇瑞已跨过港股IPO的第二道关键门槛，进入上市冲刺阶段，奇瑞也或将成为今年港股最大的汽车IPO。

市场消息指出，奇瑞或于本周开启预路演，计划募资约15亿至20亿美元。回望奇瑞上市的来时路，不免令人感慨“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”。

接下来，奇瑞无疑将进入更广阔的平台，迈入全新发展阶段。这也让奇瑞董事长尹同跃加速达成其2025年最重要的核心目标之一。

为什么是现在？

作为国内少有的没有上市的汽车集团，奇瑞上市不易众所周知，但港股这次为什么向奇瑞敞开了大门？

港股市场素以机构投资者为主导，这些“聪明钱”看重企业的基本面和长期价值。奇瑞能够通过聆讯，绝非取巧。

首先，港股需要新的“定海神针”。近年来，港股市场正处于新旧动能转换的关键期。传统金融与地产板块承压，市场迫切需要能够代表中国高端制造业新实力的“新物种”来提振活力。

奇瑞全栈自研的技术体系、卓越的出海能力、清晰的新能源转型路径，恰好为港股投资者提供了一个稀缺的中国高端制造标杆标的。

其次，业绩是最好的通行证。根据招股书，奇瑞2024年营收高达2698.97亿元，同比增长65.4%；净利润达143.34亿元，同比增长37.2%。

2025年第一季度，奇瑞的营收和净利润继续保持超过24%和90%的高速增长。这份逆势上涨的业绩，在全球汽车行业都堪称耀眼，为投资者提供了清晰的价值锚点。

如果只有一个理由让国际资本市场心动，那必然是奇瑞无出其右的全球化能力。

奇瑞已连续22年位居中国品牌乘用车出口第一。2024年，奇瑞出口销量达114万辆，占其总销量的比重超过40%。2025年8月，奇瑞单月出口量更是创纪录地达到13万辆。

更重要的是，奇瑞的出海，早已超越了简单的贸易模式。其在全球建立了10个生产基地和1500多个销售服务网点，实现了从“走出去”到“走进去”再到“走上去”的跨越。

这套成熟的全球化体系和品牌认知，为奇瑞规避单一市场风险、获取全球增量红利提供了可能，这正是国际投资者极为看重的稀缺价值。

赶得早，不如赶得巧

奇瑞在新能源转型上确实曾“起大早赶晚集”，但这并没耽误奇瑞一边在海外拓展一边在新能源上蓄力。而这也正好让资本在新能源时代，看到了奇瑞的爆发力。

今年，奇瑞新能源销量更是呈指数级增长。2025年1-8月，奇瑞新能源汽车销量达到近50万辆，同比大增81.8%，增速远超行业平均水平。新能源收入占比也从2022年的13.2%，快速提升至2025年第一季度的27.3%。

奇瑞的新能源攻势采取多品牌战略全面覆盖市场。其中，风云序列主打大众市场，iCAR品牌指向年轻潮流群体，与华为合作的智界（Luxeed）主攻高端智能轿车市场。

而奇瑞的“技术宅”形象，也在新能源领域得到了延续和深化，其技术布局非常全面，且处于引领或前列。

比如混动，这是奇瑞的一大优势领域。奇瑞鲲鹏超能电混CDM，其混动专用发动机热效率高达48%，变速箱传动效率高达98.5%。搭载鲲鹏超能电混CDM的风云A9L等车型，实测综合续航能超过2500公里，亏电油耗低至2升/百公里。

奇瑞的增程技术则注重高效和静谧，其鲲鹏黄金增程CEM，具有高油电转化效率和高热效率，配合低至39分贝的NVH表现，使增程车的驾驶品质得到提升。

纯电领域，奇瑞的EOX纯电平台支持800V高压架构，自研的鲲鹏6C超快充电池能实现“充电5分钟续航400公里”，与宁德时代合作的神行超充电池，在零下10℃的低温环境下，30分钟也能将电量充至80%。还有计划在2026年量产续航1500公里的全固态电池，这些技术正推动奇瑞在纯电市场也展现优秀势能。

与华为的深度合作，则让奇瑞智界车型在智能化体验上直接跻身第一梯队。这种“强制造+强智能”的合作模式，也正成为其快速补强智能化短板、应对未来竞争的高效路径。

新的考验正在开始

成功上市对于奇瑞而言，不单是资金的补给，更是发展模式的催化。未来的奇瑞，或将经历三大战略跃迁：

一是从“技术自研”到“技术众创”的开放跃迁。奇瑞深厚的自研底蕴是其“压舱石”，但未来竞争是生态的竞争，奇瑞需要从过去的技术“自研者”，转型为协同技术与生态的“集成者”。

二是从“产品出海”到“标准出海”的价值跃迁。奇瑞已成为中国汽车出海的标杆，但下一步的关键在于能否实现“标准出海”。奇瑞在海外市场，还要更多地实现输出其技术标准、服务体系乃至商业模式，从而获取品牌溢价和产业链的更高价值。

三是从“汽车企业”到“科技公司”的身份跃迁。港股市场给予科技公司的估值远高于传统制造企业。奇瑞的终极目标，是撕掉“汽车制造商”的标签，蜕变为一家“为全球用户提供智慧出行解决方案的科技公司”。这意味着其估值逻辑将不再局限于销量与利润，而是其技术的授权收入、软件服务的订阅收入和生态数据的价值，这将为其打开无限的想象空间。

这条转型之路注定布满挑战，但凭借上市带来的资本助力、品牌背书和治理升级，奇瑞已经拿到了入场券。我们有理由期待，奇瑞将在全球舞台上谱写新的篇章。

当然，奇瑞也会面临随之而来的更多挑战。

首先，资本市场的业绩对赌刚刚开始。上市意味着奇瑞必须持续向资本市场交出高增长的成绩单。其新能源业务如何从“高速增长”迈向“高质量盈利”，将是下一阶段的核心考题。

其次，奇瑞的高端化与品牌溢价仍需突破。无论是星途还是智界，奇瑞必须突破品牌高端化遭遇的瓶颈。如何提升品牌溢价，而非长期依赖“性价比”标签，是奇瑞必须解决的问题。

最后，全球市场的博弈更加复杂。随着奇瑞海外销量基数继续扩大，奇瑞必然更深入地卷进全球汽车产业的激烈竞争，并可能面临更加复杂的国际贸易环境挑战。

这些都是奇瑞必须经过的考验，但奇瑞最不怕的就是千锤百炼，最不缺的就是直面风浪的勇气和逆流而上的韧性。21年上市长征，7次叩门都经历了，都没有放弃，终得夙愿所成，想必接下来的“大航海”征途，奇瑞只会更坚定地一往直前。