江铃汽车三季度财报如同一面多棱镜，或许既折射出中国汽车市场的残酷现状，又反映出车企在电动化转型阵痛中的挣扎。

江铃汽车最新发布的2025年第三季度财报在汽车行业引发关注。这家拥有福特汽车背景的商用车制造商在该季度仅实现归母净利润1640.6万元，较去年同期断崖式下跌93.94%。

 江铃汽车

更具警示意义的是，与利润大幅下滑形成鲜明对比的是，江铃汽车第三季度整车销量累计达8.25万辆，同比增长10.44%。这一“销量向上、利润向下”的背离现象，揭开了当前中国汽车市场竞争的残酷现实。  

2025年第三季度，江铃汽车不仅净利润保底，营收也呈现出下滑的态势。单季度公司营业总收入91.96亿元，同比下降6.26%。

更值得关注的是，前三季度公司累计营业总收入272.89亿元，同比下降1.59%。这是否表明收入下滑趋势正在加速，值得观察。

 江铃业绩

利润指标更为惨淡。前三季度归母净利润7.49亿元，同比下降35.76%。其中第三季度1640.6万元的净利润，几乎触及盈亏平衡的底线。  

深入剖析盈利质量，情况更加不容乐观。第三季度扣除非经常性损益后，江铃汽车归母净利润实际亏损7293万元，同比大幅下降126.67%。

这一数据或许揭示了一个残酷事实：在不依赖政府补助等外部输血的情况下，公司主营业务已陷入亏损境地。

江铃汽车的盈利能力指标呈现出下滑态势。公司2025年前三季度净利率仅为1.67%，这一数字较去年同期大幅下降48.79%，近乎腰斩。

江铃域虎 

不过，值得欣慰的是，公司毛利率指标却表现尚可。前三季度毛利率为14.04%，同比还增长了1.31个百分点。  

这一矛盾现象背后，或许反映出江铃汽车面临的困境：产品本身仍有盈利能力，但高昂的期间费用或许严重侵蚀了利润空间。

对于第三季度利润的断崖式下跌，江铃汽车官方给出了解释：主要系公司控股子公司江铃福特汽车科技（上海）有限公司进行业务调整，相应转回已确认的递延所得税资产所致。

公司前三季度经营活动产生的现金流量净额比去年同期减少15.24亿元，降幅高达88.30%。江铃汽车对此的解释是：“主要是由于对比同期销售商品收到的现金减少所致。”

江铃域虎 

此外，值得注意的是，江铃汽车财报中一个不容忽视的危险信号是应收账款的大幅攀升。截至2025年三季度末，公司应收账款达到57.17亿元，比去年底增加15.36亿元，增幅达36.75%。这一数字占公司最新年报归母净利润的比例高达371.95% 。  

应收账款畸高或许不仅带来潜在的坏账风险，更意味着大量资金被客户占用，直接影响公司的资金周转效率和经营安全性。

应该说，江铃汽车的如今的局面必须放在更广阔的行业背景下审视。2025年中国汽车市场价格战持续白热化，从新能源汽车市场蔓延至传统燃油车领域。

 江铃新能源

同时，供应链成本压力未减，国六排放标准切换带来的技术升级成本，以及电动化、智能化转型所需的巨额研发投入，都在不断挤压车企的利润空间。  

面对如此严峻的形势，江铃汽车亟需找到突破困局之路。比如说，公司需要在产品结构优化、成本控制、电动化转型节奏等方面做出更为精准的战略抉择。

事实上，江铃汽车的困境远非个例。从长安福特到东风悦达起亚，再到上汽通用，主流合资车企几乎全线面临盈利下滑压力。

 江铃新能源

在这种情况下，对于江铃汽车的目前的盈利下滑的局面，我们或许应该更加理性看待。在此，车宇世界希望江铃汽车通过优化调整度过当前的阵痛期，获得更好的业绩。  

最后，本文涉及到的江铃汽车的业绩数据来源于品牌官方，仅供参考，具体以车企官方数据为准。

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